The term deposit certificate in Colombia: savings or investment instrument?

Abstract

El presente artículo es producto de una investigación cuyo objetivo consistió en analizar la verdadera naturaleza de los certificados de depósito a término en Colombia. La realidad de este instrumento financiero se descifra a partir del análisis de las tres rentabilidades propias a cualquier proceso de inversión. El tipo de investigación se da en un marco descriptivo en el cual se evidencian realidades del mercado y se sigue un método de investigación inductivo desde la observación sistemática de la realidad del instrumento de ahorro objeto de estudio. Se parte de la rentabilidad bruta que ofrecieron todos los establecimientos financieros a la población colombiana entre abril del año 2011 y marzo del año 2012 en los periodos de redención comúnmente manejados por la banca, los cuales corresponden a 30, 60, 90, 120, 180 y 360 días. Esta rentabilidad es sometida a los impuestos sobre los rendimientos financieros, denominados retención en la fuente, y posteriormente se descuenta el efecto inflacionario para terminar con la rentabilidad real. Se concluye que el certificado de depósito a término ofrece una rentabilidad negativa para los plazos o periodos de redención de 30 y 60 días, con lo cual se confirma que dicho certificado no se constituye ni en instrumento de ahorro y menos aún en instrumento de inversión durante esos plazos.

ABSTRACT
In the present article it is established the true nature of the term ¨Certificates of Deposit¨ in Colombia. The reality of this financial instrument is decrypted from the analysis of the three returns innate to any investment process. The departure point is the gross return that was offered to the Colombian population by all financial institutions through the period between April 2011 and March 2012, in redemption periods commonly handled by banks, which are the days 30, 60, 90, 120, 180 and 360 of the year. This return is subject to taxes on financial returns, named “Withholding taxes” and subsequently it is deducted the inflationary effect, ending with the real return, which appears in a negative form for redemption deadlines or periods of 30 and 60 days, thus confirming that in these periods the Certificate of Deposit does not constitute a saving instrument much less an investment instrument.